Analisis Dampak Pemilihan Umum di Seluruh Dunia Tahun 2017-2021 Terhadap Volatilitas Pasar Saham

SUSANTI OCTAVIANI. Analisis Dampak Pemilihan Umum di Seluruh Dunia Tahun 2017-2021 Terhadap Volatilitas Pasar Saham. Jurusan Administrasi Niaga Politeknik Negeri Jakarta. 2022.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisi karakteristik volatilitas pasar saham dunia bersifat time varying pada masa pemilihan umum, perbedaan volatilitas pasar saham pada kondisi pra, saat, dan pasca pada saat pemilihan umum, dan model univariate ARCH-GARCH terbaik dalam menggambarkan volatilitas pasar saham pada saat pemilihan umum. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif, di mana pemilihan sampel penelitian dilakukan menggunakan metode purposive sampling dengan beberapa kriteria. Penelitian ini menggunakan data analisis berupa analisis statistik deskriptif dan analisis time series yang terdiri dari 10 sampel data return dari 10 indeks harga saham gabungan beberapa negara yang berbeda dari tahun 2017 hingga tahun 2022. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa indeks harga saham gabungan yang memiliki tingkat volatilitas tertinggi pada masa pemilihan umum adalah FTSE MIB, sedangkan indeks harga saham gabungan yang memiliki tingkat volatilitas rendah pada masa pemilihan umum adalah MOEX. Volatilitas yang terjadi pada masa pemilihan umum bersifat time invarying. Tidak terdapat perbedaan volatilitas antara pra, saat, maupun setelah masa pemilihan umum yang ditunjukkan dengan efek asimetris yang hanya terdapat pada 4 sampel. Model univariate yang paling baik dalam menggambarkan volatilitas indeks harga saham gabungan adalah ARCH (1).

Kata Kunci: Volatilitas, Pemilihan Umum, ARCH-GARCH, Pasar Saham, Return.