ANALISIS VOLATILITAS PADA RETURN SAHAM SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE DENGAN MENGGUNAKAN MODEL ARCH-GARCH DI MASA PANDEMI COVID-19

IMAN JAYANEGARA. Analisis Volatilitas pada Return Saham Sektor Properti dan Real Estate dengan Menggunakan Model ARCH-GARCH di Masa Pandemi COVID-19. Jurusan Administrasi Niaga Politeknik Negeri Jakarta. 2021.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perusahaan properti dan real estate mana yang volatilitasnya paling tinggi dan paling rendah selama masa pandemi COVID-19, model univariate ARCH-GARCH yang paling baik, pengujian time varying volatility, dan menganalis perbedaan volatilitas pra COVID-19 dan Saat COVID-19. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif deskriptif, di mana dalam pemilihan sampel perusahaan menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria. Data analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis statistik deskriptif dan analisis time series dengan data time series yang terdiri dari 23 sampel data return saham perusahaan properti dan real estate dari tahun 2019 sampai dengan tahun 2021. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa perusahaan properti dan real estate yang paling tinggi volatilitasnya adalah ASRI dan yang paling rendah adalah RBMS. Model yang paling baik dalam menggambarkan volatilitas perusahaan properti dan real estate di masa pandemi COVID-19 adalah GARCH (1.1). Volatilitas yang terjadi pada properti dan real estate di masa pandemi COVID-19 bersifat time varying. Terdapat perbedaan volatiltas antara pra COVID-19 dan saat COVID-19 ditunjukkan dengan keberadaan efek asimetris.

Kata Kunci : Volatilitas, COVID-19, Return Saham, ARCH-GARCH, Time Varying