PENGARUH FOREIGN NET BUY-SELL, VOLUME PERDAGANGAN, DAN FREKUENSI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA INDEKS LQ45

Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi pengaruh foreign net buy/sell, volume perdagangan, dan frekuensi perdagangan terhadap return harian saham-saham yang tergabung dalam indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia selama periode Februari 2023 hingga Desember 2024. Sampel yang digunakan terdiri atas 36 saham yang tercatat secara konsisten dalam indeks tersebut sepanjang periode pengamatan. Analisis dilakukan menggunakan metode regresi data panel dengan pendekatan Fixed Effect Model (FEM). Hasil pengujian menunjukkan bahwa secara parsial, variabel foreign net buy/sell dan volume perdagangan memberikan pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, sedangkan frekuensi perdagangan berpengaruh negatif dan signifikan. Secara bersama-sama, ketiga variabel independen terbukti memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham. Temuan ini sejalan dengan Signaling Theory dan Teori Mikrostruktur Pasar, serta menjadi catatan penting terhadap penerapan asumsi pasar efisien pada pasar negara berkembang. Studi ini berkontribusi dalam pengembangan literatur mikrostruktur pasar serta memberikan implikasi praktis bagi investor dan pembuat kebijakan di pasar modal.