KAUSALITAS ANTARA VARIABEL MAKROEKONOMI DENGAN RETURN INDEKS LQ-45

Pergerakan harga saham dapat menentukan keputusan yang diambil investor sebelum berinvestasi, oleh karena itu terdapat beberapa hal yang harus diperhatikan salah satunya adalah perubahan kondisi makroekonomi suatu negara. Penelitian ini bertujuan untuk menemukan bukti empiris hubungan antara masing-masing perubahan variabel makroekonomi yaitu BI 7-Day reverse repo rate, kurs IDR/USD, jumlah uang beredar dengan return indeks LQ-45. Metode penelitian ini adalah explanatory research dengan pendekatan kuantitatif, menggunakan data bulanan periode 2017-2020. Metode analisis yang digunakan adalah uji kausalitas granger dan uji model VAR (Vector Autoregression). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel perubahan BI 7-Day reverse repo rate dan perubahan jumlah uang beredar tidak terbukti memiliki hubungan kausalitas dengan return indeks LQ-45. Namun, return indeks LQ-45 terbukti memiliki hubungan kausalitas satu arah terhadap perubahan kurs IDR/USD.
Kata kunci: Perubahan suku bunga, Perubahan kurs, Perubahan jumlah uang beredar, Return indeks, Uji kausalitas granger.