ANALISIS FINANCIAL DISTRESS MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN Z-SCORE DAN ZMIJEWSKI X-SCORE TERHADAP RETURN SAHAM PADA SUB SEKTOR MEDIA DAN HIBURAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2021-2024

Sub sektor media dan hiburan merupakan bagian dari sektor barang konsumen non-primer, yaitu industri yang memproduksi dan mendistribusikan produk serta jasa yang sangat dipengaruhi oleh kondisi ekonomi. Industri media
dan hiburan mencakup berbagai segmen, seperti film, televisi, musik, penerbitan, radio, internet, dan periklanan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kondisi financial distress terhadap return saham pada perusahaan sub sektor media dan hiburan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2021–2024, dengan menggunakan model Altman Z-Score dan Zmijewski X-Score
sebagai indikator kinerja keuangan. Metode yang digunakan dalam penelitian ini meliputi analisis deskriptif dan
regresi linier berganda, yang diolah menggunakan perangkat software Eviews 9. Sampel penelitian dipilih secara purposive sampling, dengan mengacu pada 12 perusahaan sub sektor media dan hiburan yang secara konsisten terdaftar di Bursa
Efek Indonesia selama periode 2021–2024. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Altman Z-Score dan Zmijewski X-Score secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Namun, ketika kedua model digunakan secara
bersamaan, keduanya berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham.