ANALISIS ASSETS TURNOVER DAN EQUITY MULTIPLIER TERHADAP RETURN ON EQUITY PENDEKATAN KONDISIONAL PADA PT BFI FINANCE INDONESIA TBK (2018-2025)

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Assets Turnover dan Equity Multiplier terhadap ROE pada PT BFI Finance Indonesia Tbk selama periode 2018–2025. Model analisis ini didasarkan pada pengembangan teori DuPont System untuk membedah kinerja profitabilitas perusahaan pembiayaan. Mengingat adanya potensi hubungan timbal-balik antara keputusan keuangan dengan profitabilitas yang dapat memicu bias endogenitas, penelitian ini menggunakan pendekatan kondisional antara metode OLS dan 2SLS, dengan data sekunder runtun waktu berskala kuartalan yang diperoleh dari laporan keuangan resmi perusahaan, OJK, dan Bank Indonesia.
Melalui pengujian formal Hausman Endogeneity Test, diperoleh nilai p-value sebesar 0,1758 > 0,05, yang menunjukkan bahwa variabel independen di dalam model bersifat eksogen atau bersih dari masalah endogenitas. Oleh karena itu, pengujian hipotesis dilanjutkan menggunakan metode OLS biasa yang dikoreksi dengan estimasi Robust Newey-West untuk menyembuhkan gangguan asumsi klasik berupa autokorelasi dan heteroskedastisitas.
Hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa variabel ATO memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap ROE. Sebaliknya, variabel EM tidak terbukti memiliki pengaruh signifikan terhadap ROE pada tingkat signifikansi 5% akibat adanya penyesuaian standard error setelah koreksi Robust. Secara simultan, ATO dan EM berpengaruh signifikan terhadap ROE dengan nilai koefisien determinasi sebesar 67,33%. Hasil ini menegaskan bahwa efisiensi pengelolaan perputaran aset jauh lebih dominan dalam mengatur profitabilitas PT BFI Finance Indonesia Tbk dibandingkan dengan strategi agresivitas penarikan utang.