Analisis Akurasi Valuasi Metode DCF – FCFE Dengan Relative Valuation pada Perusahaan Subsektor Perbankan Berbasis Digital yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Periode 2021-2025

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis estimasi nilai wajar saham dan menguji tingkat akurasi dari metode valuasi Free Cash Flow to Equity (FCFE), Price to Book Value (PBV), dan Price Earnings Ratio (PER). Objek penelitian ini adalah lima perusahaan perbankan digital yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2021-2025. Melalui metode kuantitatif deskriptif, tingkat akurasi dari ketiga metode valuasi tersebut dibandingkan dengan harga penutupan saham di pasar menggunakan rumus Mean Absolute Percentage Error (MAPE). Hasil penelitian menunjukkan bahwa penggunaan metode FCFE dan PER menghasilkan nilai valuasi yang sangat menyimpang, bahkan hingga bernilai negatif. Nilai negatif tersebut disebabkan karena perusahaan mengalami rugi dan memiliki kewajiban menahan modal (Reinvestment in Regulatory Capital) yang besar, sehingga menguras arus kas untuk pemegang saham. Di sisi lain, metode PBV terbukti memiliki tingkat kesalahan paling kecil dengan nilai MAPE sebesar 51,4 persen, lebih baik dibandingkan PER (86.8 persen) dan FCFE (170.7 persen). Kesimpulan dari penelitian ini adalah nilai buku atau ekuitas menjadi tolak ukur yang paling stabil untuk menilai saham bank digital, karena bank digital rutin melakukan suntikan modal untuk menahan kerugian operasionalnya.
Kata Kunci: Valuasi Saham, Perbankan Digital, Free Cash Flow to Equity, Relative Valuation, Mean Absolute Percentage Error.