ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA INVESTASI BERDASARKAN RETURN, RISIKO, DAN SHARPE RATIO PADA EMAS, OBLIGASI PEMERINTAH, DAN REKSA DANA PENDAPATAN TETAP PERIODE 2023–2025 SEBAGAI DASAR PERTIMBANGAN KEPUTUSAN INVESTASI DEFENSIF

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan membandingkan kinerja investasi berdasarkan return, risiko, dan Sharpe ratio pada emas, obligasi pemerintah, dan reksa
dana pendapatan tetap periode 2023–2025 sebagai dasar pertimbangan keputusan investasi defensif. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif komparatif dengan data sekunder yang diperoleh dari harga emas ANTAM, obligasi pemerintah, dan Nilai Aktiva Bersih (NAB) reksa dana pendapatan tetap. Analisis data dilakukan menggunakan uji Kruskal-Wallis dan uji lanjut Mann-Whitney. Hasil penelitian
menunjukkan terdapat perbedaan signifikan pada return, risiko, dan Sharpe ratio antar instrumen investasi. Emas memiliki rata-rata return tertinggi sekaligus risiko tertinggi,
reksa dana pendapatan tetap memiliki risiko paling rendah dan stabil, sedangkan obligasi pemerintah menunjukkan kinerja paling efisien secara deskriptif berdasarkan nilai Sharpe ratio tertinggi. Dengan demikian, obligasi pemerintah dapat dipertimbangkan sebagai instrumen investasi defensif yang paling efisien selama periode penelitian berdasarkan keseimbangan antara return dan risiko.

Kata Kunci: investasi defensif, return, risiko, Sharpe ratio, emas, obligasi pemerintah, reksa dana pendapatan tetap.