PENGARUH PENGUNGKAPAN ENVIRONMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE (ESG) TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN NILAI PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS SRI-KEHATI)

Konsep investasi berbasis Environmental, Social, dan Governance (ESG) telah menjadi tren dalam dunia bisnis dan pasar modal. Semakin banyak perusahaan secara global didorong untuk mulai mengadopsi ESG sebagai upaya menuju keberlanjutan. Namun, situasi atau keberjalanan ESG di Indonesia tidak mudah dan masih dalam tahap pengembangan bagi perusahaan maupun pihak investor. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengungkapan Environmental, Social, dan Governance terhadap return saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel intervening terkhususnya pada perusahaan yang terdaftar dalm indeks SRI-KEHATI. Metode analisis yang digunakan analisis regresi data panel dan analisis jalur dengan software Eviews 9. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling dengan data sebanyak 41 sampel perusahaan dalam lima tahun pengamatan. Hasil penelitian menemukan bahwa pengungkapan ESG tidak berpengaruh terhadap return saham namun berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q mampu memediasi secara negatif pada pengaruh pengungkapan ESG terhadap return saham.