PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA) DAN OPERATING CASH FLOW (OCF) TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR INFRASTRUKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2023-2025

Pertumbuhan jumlah investor di pasar modal Indonesia yang terus meningkat mendorong kebutuhan akan informasi fundamental perusahaan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi. Selain itu, kebijakan efisiensi anggaran pemerintah melalui Instruksi Presiden Nomor 1 Tahun 2025 yang memangkas anggaran Kementerian Pekerjaan Umum berpotensi memengaruhi kinerja keuangan perusahaan sektor infrastruktur. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh ROA dan OCF terhadap return saham perusahaan sektor infrastruktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2023–2025. Sampel penelitian terdiri dari 36 perusahaan yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling berdasarkan kriteria tertentu. Data yang digunakan berasal dari harga saham historis, laporan keuangan, dan laporan tahunan perusahaan. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan analisis regresi data panel menggunakan pendekatan Common Effect Model (CEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa Operating Cash Flow (OCF) tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham, sedangkan Return on Asset (ROA) berpengaruh signifikan terhadap return saham. Secara simultan, ROA dan OCF berpengaruh signifikan terhadap return saham. Temuan ini memberikan implikasi bagi investor dan manajemen perusahaan mengenai pentingnya mempertimbangkan indikator profitabilitas dan arus kas operasional dalam pengambilan keputusan investasi serta penyusunan strategi untuk meningkatkan kinerja keuangan.