PENGARUH ALOKASI ASET INVESTASI SURAT BERHARGA NEGARA DAN OBLIGASI KORPORASI TERHADAP RETURN ON INVESTMENT DALAM KONDISI FLUKTUASI SUKU BUNGA SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA DANA PENSIUN

Penelitian ini menganalisis pengaruh alokasi aset investasi Surat Berharga Negara (SBN) dan Obligasi Korporasi terhadap Return on Investment (ROI), dengan fluktuasi suku bunga sebagai variabel moderasi, pada Dana Pensiun Pemberi Kerja. Menggunakan pendekatan kuantitatif dengan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA) melalui EViews, sampel dipilih secara purposive sampling dari laporan keuangan tahunan enam Dana Pensiun Pemberi Kerja periode 2016-2025 sebanyak 60 observasi. Hasil menunjukkan SBN berpengaruh signifikan terhadap ROI, sedangkan Obligasi Korporasi tidak berpengaruh signifikan dan secara simultan keduanya berpengaruh signifikan terhadap ROI, namun suku bunga tidak terbukti memoderasi kedua hubungan tersebut. Secara teoritis, penelitian ini memperkaya kajian manajemen investasi dana pensiun, khususnya terkait peran alokasi aset pendapatan tetap dalam pembentukan ROI serta batas efektivitas suku bunga sebagai variabel moderasi. Secara praktis, temuan ini menjadi acuan bagi perusahaan pengelola dana pensiun untuk mengutamakan alokasi pada SBN serta mengevaluasi portofolio secara berkala sesuai kondisi pasar guna mengoptimalkan ROI, sekaligus menjadi bahan pertimbangan bagi Otoritas Jasa Keuangan dalam merumuskan kebijakan pengelolaan investasi dana pensiun yang lebih efektif dan berorientasi pada peningkatan kesejahteraan peserta.