Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan melalui Working Capital Management dan Firm Efficiency (Studi pada Emiten Rumah Sakit yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2022-2024)

Sektor kesehatan mencatat pertumbuhan positif sepanjang 2025, dengan emiten rumah sakit sebagai penopang utama indeks IDXHEALTH. Namun, profitabilitas emiten rumah sakit di Bursa Efek Indonesia menunjukkan variasi yang cukup signifikan, di mana pertumbuhan penjualan tidak selalu diikuti oleh peningkatan profitabilitas. Kondisi ini mengindikasikan bahwa terdapat faktor-faktor lain di luar pertumbuhan penjualan yang turut menentukan tingkat profitabilitas rumah sakit, namun belum dijelaskan secara konsisten dalam penelitian terdahulu. Hasil penelitian terdahulu mengenai pengaruh manajemen modal kerja dan efisiensi operasional terhadap profitabilitas juga masih menunjukkan temuan yang tidak konsisten. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Cash Conversion Cycle (yaitu CCC = DIO + DSO - DPO), Total Asset Turnover (TATO) dan Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) terhadap Return on Assets (ROA) pada emiten rumah sakit yang terdaftar di BEI periode 2022-2024. Data bersumber dari laporan keuangan masing-masing perusahaan serta situs resmi BEI. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan analisis regresi data panel model Fixed Effect Method (FEM), dengan trimming data dilakukan untuk mengatasi observasi ekstrim. Sampel terdiri dari 9 perusahaan rumah sakit yang terdaftar di BEI periode 2022–2024 dengan total 91 observasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa CCC tidak berpengaruh signifikan, TATO berpengaruh positif signifikan dan BOPO berpengaruh negatif signifikan terhadap ROA. Secara simultan, CCC, TATO, dan BOPO berpengaruh signifikan terhadap ROA.